有消息稱(chēng)日本政府不希望東芝半導(dǎo)體落入中國(guó)廠手中，但南韓中央日?qǐng)?bào)（Korea Joongang Daily）分析報(bào)導(dǎo)指出，中國(guó)廠并購(gòu)東芝半導(dǎo)體正是三星最擔(dān)心的事情。日本政府政治凌駕專(zhuān)業(yè)的結(jié)果，最后可能讓三星受惠，而東芝半導(dǎo)體則錯(cuò)失開(kāi)創(chuàng)新局的好機(jī)遇。
東芝有技術(shù)沒(méi)錢(qián)，中國(guó)廠有錢(qián)沒(méi)技術(shù)，若不用考慮政治因素，這應(yīng)該就是一拍即合的組合，而產(chǎn)業(yè)分析師也同意，如果是由中國(guó)廠收購(gòu)了東芝半導(dǎo)體事業(yè)，三星壟斷的NAND 快閃存儲(chǔ)的局面可能被打破，未來(lái)可能成為兩強(qiáng)不相上下，相互競(jìng)爭(zhēng)。
但是據(jù)路透社報(bào)導(dǎo)，日本政府為阻止東芝半導(dǎo)體被赤化，可能以國(guó)安為由禁止中資投標(biāo)。除此之外，分析師認(rèn)為可能與鴻海搭檔競(jìng)標(biāo)的南韓廠SK 海力士也不被日本政府歡迎，因此最后可能由美國(guó)業(yè)者如美光、Western Digital 出線。
DRAMeXchange 統(tǒng)計(jì)資料顯示，三星去年第四季NAND 營(yíng)收成長(zhǎng)近兩成（19.5%），市場(chǎng)占有率達(dá)到37.1%，穩(wěn)坐龍頭位置。東芝暫居第二，但市占率僅18.3%，不及三星一半。
東芝半導(dǎo)體的下家會(huì)是誰(shuí)？
東芝要分割旗下半導(dǎo)體成為獨(dú)立公司東芝Memory，商情一日數(shù)變。一時(shí)驚濤拍岸，卷起千堆雪。東芝半導(dǎo)體是集團(tuán)中的會(huì)下金蛋的金母雞，獲利能力及競(jìng)爭(zhēng)力都還在。原本只想出售一部份持股以解燃眉之急，只是財(cái)務(wù)的實(shí)況比想像中的嚴(yán)重多了，出售一部份持股并不能解決財(cái)務(wù)危機(jī)，所以青山遮不住了。現(xiàn)有的想法是出售全部股份，東芝不再持股，出售給數(shù)家公司。
但是從買(mǎi)家的看法呢？買(mǎi)家有SK海力士、鴻海、美光科技、西部數(shù)據(jù)、微軟、蘋(píng)果，以及數(shù)家私募基金等超過(guò)10家業(yè)者。這些業(yè)者樣態(tài)各異，他們又怎么看？
東芝半導(dǎo)體是獲利的，短期間沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。但是成立獨(dú)立公司、公開(kāi)上市，大股東會(huì)被約束不能賣(mài)股。純就投資而言，這個(gè)至少是個(gè)中、長(zhǎng)期投資。雖然可能有更長(zhǎng)期的展望，但這樣將一部份資金停滯在一個(gè)地方，需要有能支持中、長(zhǎng)期投資策略上的理由。
SK海力士是最有動(dòng)機(jī)去買(mǎi)東芝半導(dǎo)體股票的。東芝只有NAND、缺DRAM，SK海力士過(guò)去比較關(guān)注于DRAM與NAND制程研發(fā)的綜效，對(duì)3D NAND的研發(fā)有些延后，所以二者在存儲(chǔ)市場(chǎng)策略聯(lián)盟，產(chǎn)品互補(bǔ)，而且二者在新世代存儲(chǔ)MRAM也是聯(lián)手開(kāi)發(fā)。SK海力士的母公司SK資金充足，所以即使只是持部份股權(quán)投資，也有充分理由。與此相似的還有美光。美光過(guò)去NAND的研發(fā)伙伴是英特爾，但在3D NAND的研發(fā)也顯著的落后于三星和東芝。雖然與英特爾也有類(lèi)似的3D Xpoint，但是密度、成本顯有不及，離量產(chǎn)階段也尚遠(yuǎn)。只是美光若插手入股，東芝與SK海力士的既有關(guān)系就得重新調(diào)整。
鴻海既然向上整合入面板廠群創(chuàng)、夏普，進(jìn)一步的對(duì)東芝表示興趣也不意外，這些電子器具原材料的取得可以增加其在代工價(jià)值鏈的縱深，只是與其有相同的想法的顧客蘋(píng)果在此要小較量一番。
西部數(shù)據(jù)只是在走它的既定路程。3D NAND問(wèn)市后，傳統(tǒng)硬盤(pán)被3D NAND SSD取代只是時(shí)間的問(wèn)題－市場(chǎng)預(yù)計(jì)交 叉時(shí)點(diǎn)是2018年。之前它已買(mǎi)了與東芝系出同源的新帝，之后對(duì)東芝感興趣是情理之中的事。即使只取得部份股權(quán)，能單只是在NAND的供應(yīng)上取得些微的優(yōu)勢(shì)都值。
微軟的想法如羚羊掛角、無(wú)跡可尋。雖然微軟以前與東芝也有在物聯(lián)網(wǎng)、系統(tǒng)安全等方面的合作，但都不足以支持這樣核心業(yè)務(wù)的擴(kuò)充。
最令人費(fèi)解的是私募基金。以純粹投資獲利為目標(biāo)的私募基金來(lái)看，不會(huì)滿(mǎn)意于只當(dāng)股東這樣簡(jiǎn)單的安排。這樣規(guī)模的投資，更常想的是以組織重整、管理、分割等為手段增值再出售公司，獲利會(huì)高得多。原先東芝只開(kāi)放部份股權(quán)出售而他們居然表示有興趣，讓旁觀者「都有些納悶，無(wú)不疑心」。也許這些私募基金的財(cái)務(wù)觸角早已偵知東芝財(cái)務(wù)狀況的嚴(yán)峻情勢(shì)。但是有些私募基金是不是只是一個(gè)影武者？令人費(fèi)思量，有待觀察。
無(wú)論誰(shuí)買(mǎi)，都是一場(chǎng)豪賭
雖然大家都在競(jìng)爭(zhēng)東芝半導(dǎo)體，不但是以存儲(chǔ)行情和供需波動(dòng)劇烈的現(xiàn)實(shí)來(lái)看，對(duì)任何買(mǎi)家而言，以上百億美元高價(jià)買(mǎi)下這個(gè)事業(yè)，都將是一場(chǎng)豪賭。
彭博行業(yè)研究分析指出，中國(guó)正大興土木興建晶圓廠，在全球目前興建的晶圓廠中，中國(guó)即占半數(shù)，其中，中國(guó)興建的17座晶圓廠里，又有六家是為生產(chǎn)記憶芯片，包括DRAM和NAND，六座中又有四座將生產(chǎn)先進(jìn)的3D NAND芯片，等到2018年4月投產(chǎn)，光是一家3D NAND記憶芯片廠的產(chǎn)能，即可占總產(chǎn)能的6.6%。
彭博分析指出，這也意味著記憶芯片在半導(dǎo)體事業(yè)中面臨供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn)最高，各方擴(kuò)廠與擴(kuò)產(chǎn)，可能使存儲(chǔ)芯片晶圓的產(chǎn)能供應(yīng)在2018年底前增加18%。目前NAND快閃存儲(chǔ)在內(nèi)的供貨吃緊，價(jià)格逐步走高。彭博的報(bào)價(jià)顯示，這項(xiàng)產(chǎn)品的價(jià)格過(guò)去一年來(lái)上漲9%，但三年來(lái)仍下跌逾14%。
據(jù)稱(chēng)估計(jì)芯片事業(yè)價(jià)值至少1.5兆日?qǐng)A（約131億美元）。首輪競(jìng)標(biāo)預(yù)定本月底前舉行。
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